Sous la direction de Hans Helmut Kotz et Jean-Paul Pollin, ce numéro réunit des contributions de chercheurs de renom qui explorent les causes profondes de l’inflation, ses hétérogénéités selon les pays et les groupes de revenus, et ses implications pour les politiques économiques.

Un retour surprenant et hétérogène

Le titre pluriel « Inflations » choisi par les directeurs de la publication souligne d’emblée la complexité du phénomène. L’inflation, loin d’être un phénomène univoque, se caractérise par une grande diversité d’expériences selon les pays et les catégories de revenus. Cette hétérogénéité est illustrée par l’écart grandissant des taux d’inflation sous-jacente entre les États membres de l’Union européenne, passant de 1,7 en moyenne historique à 6,5 en 2023.

Des causes multiples et des débats en cours

Les auteurs du numéro explorent les différentes causes du retour de l’inflation, qui fait l’objet de vifs débats entre les économistes. Parmi les explications avancées figurent les tensions géopolitiques, les perturbations des chaînes d’approvisionnement, les politiques monétaires accommodantes des banques centrales, et les transformations structurelles de l’économie mondiale.

Des perspectives pour des politiques publiques

Malgré les incertitudes quant à la nature transitoire ou permanente de l’inflation, les auteurs proposent des pistes de réflexion pour des politiques publiques visant à ramener la stabilité des prix, objectif central des banques centrales. Ils soulignent la nécessité d’une approche globale tenant compte des différentes dimensions du problème, de la demande à l’offre en passant par les changements structurels.

Un symptôme de difficultés plus profondes

Au-delà de sa dimension monétaire, l’inflation est appréhendée comme un symptôme de difficultés économiques, sociales et politiques plus profondes, comme le rappelle la citation de James Tobin (1987) en exergue de l’article. Cette vision holistique de l’inflation invite à une réflexion approfondie sur les leviers d’action disponibles pour favoriser une croissance durable et inclusive.

Un changement de régime

En conclusion, le numéro de la REF met en lumière le caractère complexe et multiforme de l’inflation, soulignant qu’il s’agit d’un « changement de régime » selon les termes de Pascal Blanqué. La compréhension approfondie des causes et des conséquences de ce phénomène est indispensable pour élaborer des politiques publiques efficaces et pertinentes.